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Evolis : une OPA au rabais ?
information fournie par Le Revenu 26/06/2019 à 08:10

Le titre Evolis gagne désormais 53% depuis le début de l'année. (© Evolis)

Le titre Evolis gagne désormais 53% depuis le début de l'année. (© Evolis)

Le groupe de technologie fait l'objet d'un projet d'OPA à 30 euros par action. C'est 37% de moins que le record établi par le titre à l'été 2017 ! Mais dans le même temps, Evolis a récemment déçu sur ses perspectives de croissance. Dans ce contexte, faut-il profiter du récent rebond du cours pour sortir du dossier ou au contraire parier sur un relèvement du prix de l'offre ?

Le 21 juin, le titre du leader mondial des imprimantes et de logiciels de personnalisation pour cartes plastiques a bondi de 23,4%, s’alignant ainsi sur le prix de rachat proposé par Cedys & Co.

Les cinq dirigeants-fondateurs d’ Evolis ont regroupé leur participation majoritaire de 63,5% dans ce holding nouvellement créé. Celui-ci déposera à la rentrée prochaine un projet d’OPA sur le solde du capital à 30 euros par action. Ce qui valorise le groupe angevin 157 millions d’euros.

Cette offre peut sembler assez opportuniste dans la mesure où le prix proposé – qui correspond à peine au cours du mois d’août 2018 – est très éloigné du record absolu touché à l’été 2017 à plus de 48 euros.

Certes, la société a déçu sur ses perspectives de croissance et de rentabilité l’an dernier. L’objectif de 100 millions d’euros de chiffre d’affaires a ainsi été décalé d’un an, à 2021.

Rien ne garantit que Cedys obtienne à l’issue de son OPA 90% du capital et des droits de vote, nouveau seuil qui permet de retirer le titre de la cote depuis la loi Pacte.

Vers une offre plus généreuse ?

On peut parier sur un éventuel relèvement de l’offre, l’actuelle valorisant Evolis à peine 10 fois le résultat opérationnel prévu cette année et 9 fois celui anticipé en 2020.

On peut également spéculer sur le versement d’un

OPA

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EVOLIS
43,750 EUR Euronext Paris -5,43%

Cette analyse a été élaborée par Le Revenu et diffusée par BOURSORAMA le 26/06/2019 à 08:10:01.

Agissant exclusivement en qualité de canal de diffusion, BOURSORAMA n'a participé en aucune manière à son élaboration ni exercé aucun pouvoir discrétionnaire quant à sa sélection. Les informations contenues dans cette analyse ont été retranscrites « en l'état », sans déclaration ni garantie d'aucune sorte. Les opinions ou estimations qui y sont exprimées sont celles de ses auteurs et ne sauraient refléter le point de vue de BOURSORAMA. Sous réserves des lois applicables, ni l'information contenue, ni les analyses qui y sont exprimées ne sauraient engager la responsabilité BOURSORAMA. Le contenu de l'analyse mis à disposition par BOURSORAMA est fourni uniquement à titre d'information et n'a pas de valeur contractuelle. Il constitue ainsi une simple aide à la décision dont l'utilisateur conserve l'absolue maîtrise.

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